Αυτές οι εταιρείες θα αλλάζουν τον κόσμο

Τα στοιχεία που παρουσιάζει ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος αποτυπώνουν μια στροφή από τα χρηματιστήρια

Ο κόσμος αλλάζει και οι επιχειρήσεις που βρίσκονται στην πρώτη γραμμή αυτή της τεκτονικής μεταμόρφωσης δεν βρίσκονται πια στη Wall Street –ή πολύ περισσότερο στα χρηματιστήρια της Ευρώπης. Από την OpenAI έως την Waymo και από την SpaceX έως τη Stripe, οι εταιρείες που αλλάζουν τον κόσμο είναι μη εισηγμένες, διαπιστώνει η Bank of America.

Τα στοιχεία που παρουσιάζει ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος αποτυπώνουν μια στροφή από τα χρηματιστήρια, προς τις μη εισηγμένες επιχειρήσεις.

Από το 2000, ο αριθμός των εισηγμένων εταιρειών στις ΗΠΑ έχει μειωθεί στο μισό (σήμερα διαμορφώνεται λίγο υψηλότερα από τις 4.000), ενώ ο αριθμός των μη εισηγμένων εταιρειών που χρηματοδοτούνται από venture capital funds έχει 25πλασιαστεί.

Τα συνολικά assets ιδιωτικών κεφαλαίων αυξήθηκαν το 2024 στα 22 τρισ. δολάρια, έχοντας υπερδιπλασιαστεί από το 2012.

Εάν τα υπό διαχείριση ιδιωτικά κεφάλαια ήταν χώρα, θα ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, υπολογίζει η BofA.

Σήμερα, η τάση θέλει τις εταιρείες είτε να βγαίνουν από τα χρηματιστήρια ή να μένουν εκτός για περισσότερα χρόνια. Η τυπική startup παραμένει μη εισηγμένη για 16 χρόνια, κατά μέσο όρο, μετά την ίδρυσή της. Πρακτικά, μπαίνει στο χρηματιστήριο 33% πιο αργά σε σχέση με πριν από δέκα χρόνια.

Τα χρηματιστήρια προσφέρουν βασικά πλεονεκτήματα, όπως η διαφάνεια, η διακυβέρνηση και η ρευστότητα, ενώ οι μη εισηγμένες εταιρείες μπορεί να είναι αδιαφανείς και η απουσία υποχρέωσης τακτικής δημοσίευσης αποτελεσμάτων δημιουργεί μεγαλύτερους κινδύνους. Όμως, σε ορίζοντα 10ετίας, το private equity έχει υπεραποδώσει έναντι του S&P 500 κατά 6 ποσοστιαίες μονάδες ετησίως, κατά μέσο όρο.

Μένοντας εκτός χρηματιστηρίου, οι επιχειρήσεις αποφεύγουν το υψηλότερο κόστος και την εποπτεία:

Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της BofA, οι ανθρωποώρες που ξοδεύονται στη γραφειοκρατία της χρηματοοικονομικής εποπτείας κάθε χρόνο αρκούν για να χτιστούν 12 Πυραμίδες του Χέοπα (πρόκειται για 425 εκατ. ώρες).

Και η μέση ετήσια έκθεση μιας εταιρείας του λονδρέζικου δείκτη FTSE 100 είναι έκτασης 147.000 λέξεων, δηλαδή δύο φορές μεγαλύτερη από το βιβλίο «Ο Χάρι Πότερ και η Φιλοσοφική Λίθος».

Όμως, με την σημερινή κούρσα της τεχνολογίας να έχει στο τιμόνι της μη εισηγμένες επιχειρήσεις, η BofA διαπιστώνει ότι οι εισηγμένες εταιρείες ουδέποτε είχαν τόσο μεγάλη εξάρτηση από τις ιδιωτικές.

Και αυτό γιατί η καινοτομία πίσω από τις μη εισηγμένες εταιρείες που αλλάζουν τον κόσμο δεν επηρεάζει μόνο τα δικά τους οικοσυστήματα, αλλά και την παγκόσμια οικονομία.

Η επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης την οποία πυροδότησε το ChatGPT της OpenAI είναι ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα.

Για τις μεγαλύτερες εισηγμένες επιχειρήσεις, η πρόσβαση στην τεχνολογία της εποχής είναι κρίσιμη για να συνεχίσουν να αναπτύσσονται, για αυτό και βρίσκονται σε έναν αγώνα για να την πάρουν στα χέρια τους.

Η Nvidia, η Google, η Microsoft και η Amazon έχουν επενδύσει στο 50% των 100 unicorns (πρόκειται για μη εισηγμένες εταιρείες με αποτίμηση άνω του 1 δισ. δολαρίων) της τεχνητής νοημοσύνης μετά την κυκλοφορία του ChatGPT.

Οι εταιρείες που αλλάζουν τον κόσμο

Η Bank of America κατήρτισε το Private Magnificent-7, που αποτελείται από τις εταιρείες Anduril, Anthropic, Databricks, OpenAI, SpaceX, Stripe και xAI, με συνολική αποτίμηση 1,4 τρισ. δολαρίων.

Οι εταιρείες αυτές έχουν πενταπλασιάσει την αποτίμησή τους από το 2023.

Συνολικά, ο οίκος εστιάζει σε 16 μη εισηγμένες εταιρείες, με συνολική αποτίμηση 1,5 τρισ. δολαρίων, που αντιστοιχεί σε πάνω από το 1% του παγκόσμιου ΑΕΠ.

Πρόκειται για τις εξής:

OpenAI: Εταιρεία με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες, παρέχει υπηρεσίες που σχετίζονται με λογισμικό. Έχει κυκλοφορήσει τα προϊόντα ChatGPT enterprise, ChatGPT Edu και ChatGPT Team.

Space Exploration Technologies Corp: Αμερικανική επιχείρηση αεροδιαστημικής που ασχολείται με την κατασκευή επαναχρησιμοποιούμενων οχημάτων εκτόξευσης και επικεντρώνεται στις διαστημικές μεταφορές και επικοινωνίες. Ασχολείται επίσης με την ανάπτυξη, την κατασκευή, τις δοκιμές και την εκτόξευση του διαστημοπλοίου Starship και του πυραύλου Super Heavy της SpaceX.

Anthropic: Εταιρεία ασφάλειας και έρευνας τεχνητής νοημοσύνης με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες. Ασχολείται με την κατασκευή συστημάτων στα οποία μπορούν να βασίζονται οι άνθρωποι και με τη διεξαγωγή έρευνας σχετικά με τις ευκαιρίες και τους κινδύνους του AI.

Databricks: Εταιρεία δεδομένων και τεχνητής νοημοσύνης με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες. Παρέχει μια πλατφόρμα data intelligence για την υποστήριξη των data και του AI. Προσφέρει υπηρεσίες όπως τεχνητή νοημοσύνη, επιχειρηματική ευφυΐα, data centers, διαχείριση δεδομένων, αποθήκευση δεδομένων, επιστήμη δεδομένων και ανάπτυξη εφαρμογών.

Stripe: Εταιρεία τεχνολογίας πληρωμών με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες. Παρέχει λύσεις επεξεργασίας ηλεκτρονικών πληρωμών, επεξεργάζεται πληρωμές στις ιστοσελίδες των πελατών της και προσφέρει επίσης συμπληρωματικές υπηρεσίες για πελάτες ηλεκτρονικού εμπορίου.

X.AI: Εταιρεία με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες που αναπτύσσει προϊόντα και εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης. Ασχολείται με την ανάπτυξη τεχνητής νοημοσύνης για την επιτάχυνση της ανθρώπινης επιστημονικής ανακάλυψης.

Revolut: Εταιρεία με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο που επικεντρώνεται στην ανάπτυξη χρηματοοικονομικών εφαρμογών. Η εφαρμογή Revolut της εταιρείας επιτρέπει στους χρήστες να στέλνουν χρήματα στο εξωτερικό, να πληρώνουν και να πληρώνονται και να πληρώνουν με Apple Pay. Οι χρήστες μπορούν επίσης να πραγματοποιούν συναλλαγές σε μετοχές, εμπορεύματα και κρυπτονομίσματα.

Waymo: Εταιρεία τεχνολογίας αυτόνομων οχημάτων με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες. Διαθέτει μια υπηρεσία ride-sharing, στο πλαίσιο της οποίας επιβάτες έχουν πραγματοποιήσει χιλιάδες πλήρως αυτοοδηγούμενες διαδρομές.

Anduril Industries: Εταιρεία με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες, αναπτύσσει αμυντική τεχνολογία που παρέχει αυτόνομα συστήματα. Ειδικεύεται στην τεχνητή νοημοσύνη (AI), τη ρομποτική, τους αισθητήρες, την ασφαλή δικτύωση, την αεροδιαστημική, την τεχνολογία εικονικής πραγματικότητας, τη μοντελοποίηση και προσομοίωση αεροσκαφών.

Epic Games: Εταιρεία με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες, η οποία προσφέρει πλατφόρμες λογισμικού και ανάπτυξη βιντεοπαιχνιδιών. Ανάμεσα στα παιχνίδια της είναι τα Fortnite, Killing Floor, Lifeless Planet, Torchlight II, Control, Snow Runner, Borderlands III και Hades. Έχει αναπτύξει τα Unreal Engine, Gears of War, Shadow Complex και τη σειρά παιχνιδιών Infinity Blade.

Quantinuum: Εταιρεία κβαντικής πληροφορικής με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αναπτύσσει κβαντικούς υπολογιστές υψηλής απόδοσης και προσφέρει πρόσβαση μέσω εγκαταστάσεων σε τοπικό επίπεδο και πλατφορμών που βασίζονται στο cloud.

Neuralink: Εταιρεία νευροτεχνολογίας με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αναπτύσσει διεπαφές εγκεφάλου-μηχανής για τη σύνδεση ανθρώπων και υπολογιστών. Το προϊόν της, N1 Link, προορίζεται για τετραπληγικούς που θέλουν να ανακτήσουν την ψηφιακή τους ελευθερία, επιτρέποντας στους χρήστες να αλληλεπιδρούν με τους υπολογιστές ή τα τηλέφωνά τους.

Psiquantum: Εταιρεία κατασκευής ημιαγωγών με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αναπτύσσει συστήματα κβαντικής πληροφορικής με ανοχή σε σφάλματα.

Helion Energy: Εταιρεία με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες που ασχολείται με την έρευνα για τη σύντηξη. Ασχολείται με την κατασκευή του σταθμού παραγωγής ενέργειας από σύντηξη και την παροχή απεριόριστης καθαρής ηλεκτρικής ενέργειας.

Blue Origin: Εταιρεία με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες που λειτουργεί ως κατασκευαστής και πάροχος υπηρεσιών διαστημικών πτήσεων. Οι διαστημικές της πτήσεις περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, τα New Shepard, New Glenn, Blue Moon, Blue Ring και άλλα.

Deepmind Technologies: Εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο. Κατασκευάζει αλγόριθμους γενικής χρήσης και αναπτύσσει προγράμματα για προσομοιώσεις, εφαρμογές ηλεκτρονικού εμπορίου και παιχνίδια. Διαθέτει ερευνητικά κέντρα στον Καναδά, τη Γαλλία και τις Ηνωμένες Πολιτείες.