Ο οίκος STOXX θα προχωρήσει στην αναβάθμιση της Ελλάδας

Η Ελλάδα προστέθηκε στη watchlist του STOXX το 2025

Ο οίκος STOXX θα προχωρήσει στην αναβάθμιση της Ελλάδας από αναδυόμενη σε ανεπτυγμένη αγορά το 2026, εκτιμά η JP Morgan, ανοίγοντας τον δρόμο για την ένταξη των ελληνικών μετοχών στους βασικούς ευρωπαϊκούς δείκτες. Σύμφωνα με το report της αμερικανικής τράπεζας, η απόφαση αναμένεται να ανακοινωθεί στο πλαίσιο της ετήσιας αναθεώρησης χωρών και να εφαρμοστεί με την αναθεώρηση δεικτών του Σεπτεμβρίου 2026.

«Οι συνολικές παθητικές εισροές θα ανέλθουν σε περίπου 962,7 εκατ. δολάρια, ποσό που αντικατοπτρίζει αποκλειστικά τη μηχανική ανακατανομή κεφαλαίων», προβλέπει ο οίκος. Όπως διευκρινίζεται στο report, οι ροές αυτές συνδέονται άμεσα με την ένταξη των ελληνικών μετοχών στους δείκτες STOXX Europe 600 και Eurostoxx και δεν σχετίζονται με ενεργητικές επενδυτικές αποφάσεις ή αξιολόγηση θεμελιωδών.

Η JP Morgan υπενθυμίζει ότι η Ελλάδα προστέθηκε στη watchlist του STOXX το 2025, όπως προβλέπει η μεθοδολογία του παρόχου για περιπτώσεις πιθανής αναταξινόμησης. Με δεδομένη την ελάχιστη περίοδο παραμονής ενός έτους στη watchlist, ο οίκος εκτιμά ότι το 2026 αποτελεί το πρώτο χρονικό παράθυρο στο οποίο μπορεί να ληφθεί απόφαση αναβάθμισης, με την τεχνική υλοποίηση να μετατίθεται για τον Σεπτέμβριο.

«Η αλλαγή καθεστώτος επιτρέπει την αυτόματη ένταξη των ελληνικών μετοχών στο επενδυτικό σύμπαν των παθητικών κεφαλαίων που παρακολουθούν τους δείκτες STOXX», σημειώνει η ομάδα της JP Morgan, υπογραμμίζοντας ότι πρόκειται για ροές που εκτελούνται βάσει κανόνων στάθμισης, ρευστότητας και κεφαλαιοποίησης.

Ποιες μετοχές απορροφούν τις εισροές

Η εικόνα των εισροών, όπως την αποτυπώνει η JP Morgan, δείχνει καθαρά ότι ο τραπεζικός κλάδος συγκεντρώνει το μεγαλύτερο μέρος των παθητικών κεφαλαίων, χωρίς ωστόσο να είναι ο μοναδικός αποδέκτης.

Η Eurobank συγκαταλέγεται στους βασικούς ωφελημένους, με εκτιμώμενες παθητικές εισροές 207,7 εκατ. δολαρίων. Οι ροές αυτές αντιστοιχούν σε περίπου 49,99 εκατ. μετοχές και σε 4,3 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών.

Η ΔΕΗ εμφανίζεται επίσης στον κατάλογο ένταξης, με εκτιμώμενο trade value 25,6 εκατ. δολαρίων, που μεταφράζεται σε 1,20 εκατ. μετοχές και περίπου 2,2 φορές τον xADV.

Η Εθνική Τράπεζα, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της JP Morgan, αποτελεί τον μεγαλύτερο αποδέκτη των παθητικών flows, με εισροές 266,7 εκατ. δολαρίων. Ο αντίστοιχος όγκος ανέρχεται σε 16,76 εκατ. μετοχές, μέγεθος που ισοδυναμεί με περίπου 11,2 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών.

Η Jumbo αναμένεται να δεχθεί παθητικές εισροές 23,6 εκατ. δολαρίων, οι οποίες αντιστοιχούν σε 0,73 εκατ. μετοχές και περίπου 2,1 φορές τον xADV.

Η Τράπεζα Πειραιώς περιλαμβάνεται επίσης στις μετοχές με ουσιαστικό βάρος στις ροές, με εκτιμώμενες εισροές 178,3 εκατ. δολαρίων, που αντιστοιχούν σε 21,6 εκατ. μετοχές και 5,8 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών.

Ο ΟΤΕ συμπληρώνει τη λίστα των μη τραπεζικών blue chips, με εκτιμώμενο trade value 19,3 εκατ. δολαρίων, 0,98 εκατ. μετοχές και λόγο 3,1 φορές τον xADV.

Η Alpha Bank τοποθετείται επίσης ψηλά στον πίνακα των εισροών, με παθητικά κεφάλαια 181,6 εκατ. δολαρίων, που αντιστοιχούν σε 41,78 εκατ. μετοχές και περίπου 6,8 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών.

Ο ΟΠΑΠ εμφανίζεται με εκτιμώμενες εισροές 26,2 εκατ. δολαρίων, που μεταφράζονται σε 1,20 εκατ. μετοχές και 1,8 φορές τον xADV.

Τέλος, η Metlen Energy & Metals περιλαμβάνεται στον κατάλογο των εταιρειών που εντάσσονται στους δείκτες STOXX, με εκτιμώμενο trade value 33,7 εκατ. δολαρίων, 0,65 εκατ. μετοχές και λόγο 1,1 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών.