Σημαντική άνοδο κατέγραψε το ιαπωνικό γεν έναντι του δολαρίου

Το γεν είχε κινηθεί στην αντίθετη κατεύθυνση

Σημαντική άνοδο κατέγραψε την Παρασκευή το ιαπωνικό γεν έναντι του δολαρίου, ολοκληρώνοντας μια εβδομάδα έντονης μεταβλητότητας.
Το νόμισμα ενισχύθηκε έως και 0,7%, με την ισοτιμία να διαμορφώνεται στα 157,37 γεν ανά δολάριο, λίγο μετά την ολοκλήρωση της συνέντευξης Τύπου του διοικητή της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Καζούο Ουεντά, και καθώς το επίκεντρο των συναλλαγών μεταφερόταν από την Ασία στην Ευρώπη.

Νωρίτερα μέσα στη συνεδρίαση, το γεν είχε κινηθεί στην αντίθετη κατεύθυνση, υποχωρώντας έως τα 159,23 ανά δολάριο, εντείνοντας τη νευρικότητα της αγοράς.

Η υπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας, Σατσούκι Καταγιάμα, απέφυγε να απαντήσει σε ερωτήσεις για το ενδεχόμενο παρέμβασης στην αγορά συναλλάγματος, περιοριζόμενη να δηλώσει ότι οι αρχές «παρακολουθούν τις εξελίξεις με αίσθημα κατεπείγοντος».

Το «ψυχολογικό» όριο των 160 γεν

Η εγγύτητα της ισοτιμίας στο επίπεδο των 160 γεν ανά δολάριο —σύμβολο της έντονης αποδυνάμωσης του ιαπωνικού νομίσματος— διατηρεί εδώ και εβδομάδες τις αγορές σε αυξημένη επιφυλακή. Αναλυτές επισημαίνουν ότι πρόκειται για «κόκκινη γραμμή», καθώς σε παρόμοια επίπεδα στο παρελθόν οι ιαπωνικές αρχές είχαν προχωρήσει σε παρεμβάσεις.

«Είναι δελεαστικό να θεωρήσει κανείς ότι βρισκόμαστε στα πρώτα στάδια μιας επίσημης παρέμβασης», σημειώνει ο Valentin Marinov της Credit Agricole, προσθέτοντας ότι η αντίδραση της αγοράς δείχνει πόσο νευρικοί παραμένουν οι επενδυτές όταν το γεν κινείται τόσο κοντά σε ιστορικά κρίσιμα επίπεδα.

Η Ιαπωνία είχε δαπανήσει σχεδόν 100 δισ. δολάρια το 2024 για τη στήριξη του γεν, με τις τέσσερις παρεμβάσεις εκείνης της χρονιάς να πραγματοποιούνται όλες κοντά στο επίπεδο των 160 γεν ανά δολάριο — γεγονός που ενισχύει την αίσθηση ότι το συγκεκριμένο όριο λειτουργεί ως άτυπος δείκτης ενεργοποίησης.

Οι δηλώσεις Ουέντα και η πολιτική επιτοκίων

Η μεταβλητότητα εντάθηκε μετά τις δηλώσεις του Καζούο Ουέντα, ο οποίος επισήμανε ότι ο βαθμός στον οποίο οι επιχειρήσεις θα αυξήσουν τις τιμές τον Απρίλιο, με την έναρξη του νέου δημοσιονομικού έτους, θα αποτελέσει κρίσιμο παράγοντα για τις αποφάσεις της κεντρικής τράπεζας σχετικά με ενδεχόμενες αυξήσεις επιτοκίων.

Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, η αρχική αποδυνάμωση του γεν μετά τη συνέντευξη Τύπου ενδέχεται να ενεργοποίησε προσυμφωνημένες συναλλαγές, οι οποίες στη συνέχεια αντιστράφηκαν, τροφοδοτώντας τις φήμες για «rate check» ή και άμεση παρέμβαση.

Παρέμβαση ή προειδοποίηση;

Ιστορικά, οι λεγόμενοι «έλεγχοι ισοτιμίας» (rate checks) λειτουργούν ως προειδοποιητικό μήνυμα προς τους traders ότι οι αρχές θεωρούν τις κινήσεις του νομίσματος υπερβολικές. Πρόκειται για ένα βήμα πριν από την άμεση παρέμβαση, κατά το οποίο η κεντρική τράπεζα, ενεργώντας για λογαριασμό του υπουργείου Οικονομικών, επικοινωνεί με την αγορά για τις τιμές του γεν.

Αναλυτές εκτιμούν ότι εάν οι αρχές προχωρήσουν τελικά σε αγορές γεν, η ενίσχυση του νομίσματος θα μπορούσε να είναι πιο έντονη και να διαρκέσει περισσότερο. Προς το παρόν, πάντως, η εικόνα παραμένει εύθραυστη: ενώ η ισοτιμία υποχώρησε από τα υψηλά της ημέρας, εμφανίστηκαν αγοραστές στις διορθώσεις, στοιχείο που υποδηλώνει ότι η μάχη γύρω από το επίπεδο των 160 γεν δεν έχει ακόμη κριθεί.

Για τις αγορές, το μήνυμα είναι σαφές: όσο το γεν κινείται κοντά στη «γραμμή στην άμμο», οι προσδοκίες για παρέμβαση θα παραμένουν ζωντανές και η μεταβλητότητα υψηλή.