Το πετρέλαιο καθορίζει τα πάντα

Tης Έφης Τριήρη – Η Ευρώπη βρίσκεται πλέον μέσα στην τέλεια καταιγίδα, ένα ενεργειακό σοκ που επηρεάζει ταυτόχρονα πληθωρισμό, ανάπτυξη, δημοσιονομικά και αγορές. Και το πιο ανησυχητικό είναι ότι κανένα από αυτά τα προβλήματα δεν εξελίσσεται μόνο του.

Από την έναρξη του πολέμου ΗΠΑ – Ιράν, η Ε.Ε. έχει πληρώσει περισσότερα από 100 δισ. ευρώ επιπλέον για ορυκτά καύσιμα, χωρίς να έχει εισαγάγει περισσότερη ενέργεια. Πληρώνει, δηλαδή, ακριβότερα για το ίδιο προϊόν. Αυτό είναι ένας τεράστιος εξωτερικός λογαριασμός που αφαιρεί εισόδημα από την ευρωπαϊκή οικονομία και μετατρέπεται σε πληθωρισμό.

Τα στοιχεία αρχίζουν να το επιβεβαιώνουν. Ο πληθωρισμός στην Ισπανία εκτινάχθηκε στο 5% τον Σεπτέμβριο, ενώ το οικονομικό κλίμα της Ευρωζώνης υποχώρησε απροσδόκητα. Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό ανεβαίνουν την ώρα που η εμπιστοσύνη των καταναλωτών υποχωρεί. Αυτό είναι το επικίνδυνο μίγμα, ακριβότερη ενέργεια και ασθενέστερη ζήτηση.

Και πάνω από την πραγματική οικονομία έρχεται η αγορά χρήματος. Το πετρέλαιο έχει γίνει ο βασικός μηχανισμός μετάδοσης της γεωπολιτικής κρίσης στις αποδόσεις των ομολόγων. Όσο ανεβαίνει, αυξάνονται οι φόβοι για τον πληθωρισμό, ενισχύονται οι προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια και ανεβαίνει το κόστος χρηματοδότησης επιχειρήσεων, νοικοκυριών και κρατών. Η πίεση μεταφέρεται από τα ομόλογα στις μετοχές και από εκεί στην πίστωση.

Στο μεταξύ, η Γαλλία μπαίνει σε αυτή την καταιγίδα με βαριά δημοσιονομικά προβλήματα, ενώ η Γερμανία πιέζει για περικοπές εκατοντάδων δισεκατομμυρίων στον επόμενο κοινοτικό προϋπολογισμό την ώρα που αδυνατεί να προωθήσει στο εσωτερικό της τις αναγκαίες για την οικονομία της μεταρρυθμίσεις. Μία Ευρώπη, γεμάτη αντιφάσεις, που χρειάζεται μεγαλύτερη οικονομική δυνατότητα παρέμβασης, αλλά οι ισχυρότερες χώρες διαφωνούν για το ποιος θα πληρώσει και τι θα κοπεί.

Έτσι, η Ευρώπη οδεύει προς τη σύνοδο κορυφής του Οκτωβρίου με ακριβότερη ενέργεια, υψηλότερο πληθωρισμό, ακριβότερο χρήμα και περιορισμένο δημοσιονομικό χώρο. Και το πραγματικό πρόβλημα δεν είναι ένα κακό τρίμηνο. Είναι ότι όλα τα μέτωπα επιδεινώνονται ταυτόχρονα.

Αν το πετρέλαιο παραμείνει ψηλά, η πίεση στα ήδη επιβαρυμένα κρατικά ταμεία θα γίνει ακόμη δυσκολότερο να απορροφηθεί. Και οι ευρωπαϊκές αντοχές στενεύουν.

Πηγή: naftemporiki.gr