Χρηματιστήριο: «Πατά» ξανά στην περιοχή των 2.000 μονάδων

Η ελληνική αγορά προσπαθεί να αφήσει πίσω την αναδίπλωση του Οκτωβρίου

Ανοδικά ξεκινά στη νέα εβδομάδα το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη να «πατά» ξανά στην περιοχή των 2.000 μονάδων, στρέφοντας το βλέμμα τόσο στα εταιρικά μεγέθη, όσο και στις μερισματικές διανομές.

Η ελληνική αγορά προσπαθεί να αφήσει πίσω την αναδίπλωση του Οκτωβρίου (-1,9%), έχοντας ως «καύσιμο» τη θετική παράδοση του Νοεμβρίου. Ωστόσο, μην ξεχνάμε ότι τo profit taking, οι αποκοπές των μερισμάτων και η «χώνεψη» των επιχειρηματικών εξελίξεων εξακολουθούν να θέτουν βραχυπρόθεσμα εμπόδια.

Πιο συγκεκριμένα, στην πρώτη συνεδρίαση του νέου πενθήμερου, ο Γενικός Δείκτης σημειώνει σημαντική αύξηση κατά +0,99% και διαμορφώνεται στις 2.013,04 μονάδες, κερδίζοντας κάτι περισσότερο από 21 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής (1.995,20 μονάδες).

Το τόξο των ημερήσιων διακυμάνσεων εκτείνεται σε 19 μονάδες (από 1.998,76 έως 2.017,72 μονάδες), με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 15 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 6,4 εκατ. ευρώ αφορούν σε προσυμφωνημένα πακέτα, αναφέρει η Ναυτεμπορική.

Στο ταμπλό, τώρα, ο ΟΠΑΠ χάνει -1,8% καθώς «κόβει» το δικαίωμα στο προ-μέρισμα του 0,50 ευρώ. Alpha και Εθνική ενισχύονται άνω του +1%, ενώ ο ΔΑΑ «παίζει» στο +1,6%, μετά τα μεγέθη του 9μήνου και την αλλαγή στη θέση του CEO.

Ανάκαμψη στις τράπεζες

Ο τραπεζικός δείκτης επιχειρεί να επιστρέψει προς τις 2.300 μονάδες, προσπαθώντας να αφήσει πίσω τη διορθωτική κίνηση του Οκτωβρίου. Το αποτέλεσμα είναι να βρίσκεται στο +0,93% και τις 2.257 μονάδες, αναφέρει η Ναυτεμπορική.

Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, η οποία την Πέμπτη θα ανακοινώσει τα μεγέθη 9μήνου, ενισχύεται στο +1,33% και τα 12,915 ευρώ. Από εκεί και πέρα, η μετοχή της Alpha Bank ακολουθεί στο +1,26% και τα 3,443 ευρώ, η μετοχή της Τρ. Πειραιώς διαπραγματεύεται στο +0,74% και τα 6,822 ευρώ, ενώ η μετοχή της Eurobank, η οποία στις 5/11 θα κόψει το δικαίωμα στο προμέρισμα του 0,047 ευρώ, αυξάνεται στο +0,31% και τα 3,271 ευρώ.

Την ίδια στιγμή, η μετοχή της Τρ. Κύπρου συσσωρεύει δυνάμεις στο +0,25% και τα 8,00 ευρώ, με τη μετοχή της Optima Bank να κινείται στο +0,75% και τα 8,10 ευρώ. Στο +0,67% και το 1,492 ευρώ «παίζει» η μετοχή της Credia Bank.

Η εικόνα στο ταμπλό

Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (+0,52% και 5.055 μονάδες), η μετοχή της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ οδεύει προς νέο υψηλό 18 ετών, καθώς σκαρφαλώνει στο +2,1% και τα 3,27 ευρώ. Aegean και Helleniq Energy διευρύνονται άνω του +1%, ανακάμπτοντας από τις πρόσφατες ρευστοποιήσεις, ενώ η Motor Oil εμφανίζει άνοδο στο +1,4% και τα 26,4 ευρώ, χάρη στην ανακοίνωση για τη διανομή προσωρινού μερίσματος 0,35 ευρώ/μετοχή (23/12 η αποκοπή).

Επιπλέον, η τιμή του ΔΑΑ βρίσκεται στο +1,6% και τα 10,1 ευρώ, μετά την απόφαση για αλλαγή του CEO από τον Ιανουάριο του 2026 (ο Γιώργος Καλλιμασιάς θα πάρει τη θέση του Γιάννη Παράσχη). Σήμερα δημοσιεύθηκαν και τα μεγέθη του 9μήνου, τα οποία έδειξαν κάμψη -4,8% στα καθαρά κέρδη (185,8 από 195,1 εκατ. ευρώ). Στον αντίποδα, η μετοχή του ΟΠΑΠ διολισθαίνει στο -1,8% και τα 17,7 ευρώ, καθώς από σήμερα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στο ενδιάμεσο μέρισμα του 0,5 ευρώ/μετοχή.

Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (+0,15% και 2.790 μονάδες), η μετοχή του ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ξεχωρίζει θετικά στο +2,5% και τα 3,06 ευρώ, ενώ άνοδο άνω του +1% παρουσιάζουν και οι τιμές των Autohellas, Trade Estates, Ελλάκτωρ, Πλαστικά Θράκης. Από εκεί και πέρα, Intracοm και Fourlis έπονται στο +0,9% και στο +0,8%, αντίστοιχα.

Η μετοχή της ΕΧΑΕ, αντίθετα, διαπραγματεύεται στο -0,16% και τα 6,23 ευρώ, ενόσω συνεχίζονται οι τοποθετήσεις των funds. Μην ξεχνάμε ότι η δημόσια πρόταση της Euronext θα συνεχίσει να τρέχει έως τις 17 Νοεμβρίου.

Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 61 μετοχές κινούνται ανοδικά, 21 μετοχές σημειώνουν κάμψη, ενώ 16 μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 137,5 δισ. ευρώ.

Μεταβλητότητα έναντι προσδοκιών

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον έχει η νέα εβδομάδα για το Χρηματιστήριο Αθηνών, δεδομένου ότι ο Γενικός Δείκτης αφενός βρίσκεται εγκλωβισμένος σ’ ένα σπιράλ παρατεταμένης μεταβλητότητας, το οποίο δεν επιτρέπει την άμεση επαναπροσέγγιση των υψηλών 15ετίας (2.126 μονάδες), αφετέρου κάνει… ποδαρικό σ’ έναν μήνα, ο οποίος κατά παράδοση αποδεικνύεται γενναιόδωρος προς τους επενδυτές, αποτελώντας την αφετηρία του λεγόμενου year-end-rally.

Σίγουρα, σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, η εικόνα της ελληνικής αγοράς δεν φαίνεται να εντυπωσιάζει. Το «αργόσυρτο» profit taking, μετά το πρωτοφανές ράλι των 11×11 ανοδικών μηνών, όχι απλώς διατηρεί την ισχύ του, αλλά ενισχύεται από επιμέρους παράγοντες: α) η ανάγκη «χώνεψης» των εταιρικών μετασχηματισμών, β) η ανακατάταξη στις ροές κεφαλαίων ως απόρροια της δρομολογούμενης αναβάθμισης στις Αναπτυγμένες Αγορές, γ) η συρρίκνωση του περιβόητου discount σε σχέση με το εξωτερικό, και δ) η επιστροφή αρκετών Αμερικανών στα… πάτρια εδάφη, δηλαδή στα αμερικανικά assets, εκτιμάται ότι αποτελούν μερικούς από τους παράγοντες, οι οποίοι εξηγούν την τρέχουσα νωθρότητα.

«Καθώς πλησιάζουμε προς το τέλος του έτους, οι διαχειριστές κεφαλαίων εμφανίζονται περισσότερο εστιασμένοι στη διατήρηση των αποδόσεων που έχουν επιτευχθεί, υιοθετώντας μια πιο επιφυλακτική στάση ενόψει των προκλήσεων που εξακολουθούν να διαμορφώνουν το εγχώριο επενδυτικό περιβάλλον», αναφέρεται, παράλληλα, στο καθιερωμένο report της BETA, η οποία διαπιστώνει μια προσωρινή επιστροφή του Χρηματιστηρίου Αθηνών στην πτωτική εσωστρέφεια.

Φυσικά, όλα τα παραπάνω προς το παρόν δεν καθίστανται ικανά να ανατρέψουν τη «μεγάλη εικόνα», η οποία παραμένει θετική. Η διατήρηση της εταιρικής κερδοφορίας κοντά στα περσινά επίπεδα – ρεκόρ, η έντονη κινητικότητα σε επίπεδο εταιρικών εξελίξεων, ο σταθερά υψηλός συναλλακτικός τζίρος, η έναρξη των ενδιάμεσων μερισματικών διανομών και η σταθερή υπερ-απόδοση της ελληνικής ανάπτυξης συνθέτουν το «παζλ» μιας διατηρήσιμης αισιοδοξίας για τους long. Δίπλα σ’ αυτά, μάλιστα, μπορούμε να προσθέσουμε τόσο τις εξελίξεις γύρω από την ΕΧΑΕ (δημόσια πρόταση της Euronext, αναβάθμιση στις Αναπτυγμένες Αγορές), όσο και τις θετικές εποχικές τάσεις, οι οποίες δείχνουν ότι ο Νοέμβριος συνήθως «γοητεύει» τους αγοραστές.

Η τεχνική ανάλυση, από την πλευρά της, υποδηλώνει ότι προ-απαιτούμενο για την άμεση αλλαγή της αρνητικής βραχυπρόθεσμης τάσης και την επιστροφή σε ανοδική τροχιά, συνιστά η υπέρβαση των 2.040 μονάδων, η οποία λειτουργεί ως το ενδιάμεσο σκαλί για την προσέγγιση των κορυφών του Αυγούστου. Αντίθετα, η διατήρηση του Γενικού Δείκτη στα πέριξ των 2.000 μονάδων κρατά ανοιχτό το ενδεχόμενο οπισθοχώρησης προς τις στηρίξεις των 1.950 ή και των 1.900 μονάδων.

Η ατζέντα της εβδομάδας

Όσον αφορά τα σημαντικά γεγονότα της τρέχουσας εβδομάδας, η προσοχή παραμένει εστιασμένη στα θεμελιώδη μεγέθη του 9μήνου, τα οποία στέλνουν ένα σαφές μήνυμα για το πρόσημο της κερδοφορίας σε επίπεδο 12μήνου. Σήμερα (3/11) οικονομικά αποτελέσματα ανακοινώνει η διοίκηση του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών, ενώ την Πέμπτη (6/11) ακολουθούν οι Εθνική Τράπεζα, Metlen και Titan. Μία ημέρα αργότερα είναι η σειρά της Alpha Bank (7/11).

Στο μέτωπο των μερισμάτων, ο ΟΠΑΠ «κόβει» σήμερα το δικαίωμα είσπραξης στην προσωρινή καταβολή του 0,50 ευρώ/μετοχή, η οποία αφορά την τρέχουσα χρήση του 2025, ενώ το ίδιο θα πράξει την Τετάρτη (5/11) η BriQ Properties, η οποία θα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα είσπραξης στο προ-μέρισμα του 0,08 ευρώ/μετοχή. Σε αποκοπή της ενδιάμεσης επιβράβευσης προχωρά την Πέμπτη και η Eurobank, η οποία πρόκειται να μοιράσει 0,047 ευρώ ή αλλιώς 170 εκατ. ευρώ.

Πέραν αυτών, τo βράδυ της Τετάρτης θα γίνουν γνωστές οι αλλαγές στη σύνθεση του δείκτη MSCI Standard Greece, όπου μέχρι στιγμής υπάρχουν εννέα μετοχές (οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, η Metlen, ο ΟΠΑΠ, η Jumbo, ο ΟΤΕ και η ΔΕΗ). Στην αγορά έχουν ήδη διακινηθεί αρκετά σενάρια για το τι μέλλει γενέσθαι, με αποτέλεσμα το ενδιαφέρον να έχει αυξηθεί σημαντικά εν όψει της τελικής ετυμηγορίας του MSCI.

Τέλος, τα μεσάνυχτα της Παρασκευή θα έχουμε ακόμη μία έκθεση διεθνούς οίκου αξιολόγησης, καθώς ο Scope θα δημοσιεύσει το report για την αξιολόγηση του κρατικού αξιόχρεου, το οποίο αυτήν τη στιγμή βρίσκεται στο δεύτερο σκαλί της επενδυτικής βαθμίδας, δηλαδή σε ΒΒΒ με σταθερό Outlook. Αξίζει να σημειωθεί ότι πρόκειται για την προ-τελευταία έκθεση του 2025, καθώς εκκρεμεί ακόμη μία -αυτής της Fitch στις 14 Νοεμβρίου.

Η εικόνα στο εξωτερικό

Στο εξωτερικό, τώρα, οι επενδυτές εισέρχονται στον Νοέμβριο με επιφυλακτικά θετική διάθεση, συντηρώντας το ανοδικό momentum, ενόσω περιμένουν τον νέο γύρο δημοσίευσης των εταιρικών αποτελεσμάτων για το γ’ τρίμηνο του 2025. Στο επίκεντρο τίθενται και οι αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών σε Σουηδία και Ην. Βασίλειο.

Σ’ αυτό το περιβάλλον, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 ενισχύεται στο +0,20% και τις 573 μονάδες, με τον γερμανικό DAX να κερδίζει +0,5% και να επιστρέφει άνω των 24.000 μονάδων. Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, τα futures των Dow Jones και S&P 500 δείχνουν ένα σταθεροποιητικό ξεκίνημα στη νέα εβδομάδα.