Οι ευρωπαϊκές μετοχές κατέγραψαν τη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο από το 2021

Ο Stoxx 600 σημείωσε την ισχυρότερη ετήσια επίδοσή του σε βάθος τεσσάρων ετών

Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια ολοκλήρωσαν το 2025 με έναν απολογισμό που συνδυάζει ισχυρή ετήσια απόδοση και συγκρατημένες κινήσεις στο φινάλε της χρονιάς. Παρά το ήπιο κλίμα της τελευταίας συνεδρίασης, οι ευρωπαϊκές μετοχές κατέγραψαν τη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο από το 2021, με τις τράπεζες και τις αμυντικές εταιρείες να πρωταγωνιστούν στη φετινή εικόνα των αγορών.

Στην τελευταία συνεδρίαση του έτους, οι ευρωπαϊκοί δείκτες κινήθηκαν πτωτικά με περιορισμένο τζίρο και μισές συνεδριάσεις σε αρκετές αγορές, καθώς η ρευστότητα παρέμεινε χαμηλή λόγω της εορταστικής περιόδου. Σήμερα ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε κατά 0,1% και έκλεισε στις 592,21 μονάδες, διορθώνοντας ελαφρώς από το ιστορικό ρεκόρ που σημείωσε χθες. Και ο βρετανικός FTSE 100 αφομοίωσε ένα μικρό μέρος των κερδών που τον οδήγησαν σε record high, χάνοντας 0,09% στις 9.931,38 μονάδες. Ο γαλλικός CAC 40 κινήθηκε πτωτικά κατά 0,23% στις 8.149,50 μονάδες και ο ισπανικός IBEX 35 κατέγραψε απώλειες 0,2% στις 17.320 μονάδες, με τον τελευταίο να αναδεικνύεται πρωταθλητής Ευρώπης λόγω της ετήσιας απόδοσης 49,4% που κατάφερε. Τα χρηματιστήρια της Γερμανίας, της Ιταλίας, της Δανίας, της Ελβετίας και της Φινλανδίας παρέμειναν κλειστά.

Παρά τη μίνι διόρθωση στο κλείσιμο του 2025, ο Stoxx 600 σημείωσε την ισχυρότερη ετήσια επίδοσή του σε βάθος τεσσάρων ετών, στηριζόμενος στην ανθεκτική οικονομική δραστηριότητα και στις προσδοκίες για αυξημένες δημοσιονομικές δαπάνες σε πολλές οικονομίες της ευρωζώνης. Οι τράπεζες αναδείχθηκαν ο κορυφαίος κλάδος του 2025, σημειώνοντας τη καλύτερη χρονιά τους από το 1997, καθώς η άνοδος των επιτοκίων και η ισχυρή πιστωτική ζήτηση ενίσχυσαν τα κέρδη τους.

Ο FTSE 100 κατέγραψε άνοδο τουλάχιστον 21% φέτος, στην καλύτερη απόδοσή του από το 2009. Η αγορά του Λονδίνου άντεξε σε ένα δύσκολο μακροοικονομικό περιβάλλον, παρά τις ανησυχίες για την πορεία της οικονομίας, τις εμπορικές εντάσεις που προκάλεσαν οι πολιτικές Ντόναλντ Τραμπ και την επίμονη γεωπολιτική αβεβαιότητα λόγω του πολέμου στην Ουκρανία. Αναλυτές εκτιμούν ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν το μομέντουμ για συνέχιση του ράλι το 2026, με τους επενδυτές να αναζητούν διαφοροποίηση και αξία εκτός ΗΠΑ, σε μια περίοδο που το δολάριο δέχεται πιέσεις.

Παρά τη γενικά υποτονική εικόνα της ημέρας, ο κλάδος της άμυνας κινήθηκε αντίθετα στο ρεύμα, με μετοχές όπως η Saab, η Renk και η Rheinmetall να καταγράφουν άνοδο 2%-3%, ενώ τα ετήσια κέρδη τους κυμάνθηκαν μεταξύ 130% και 193%. Η αυξημένη επενδυτική ζήτηση στον συγκεκριμένο τομέα αντανακλά την ενίσχυση των αμυντικών δαπανών σε πολλές ευρωπαϊκές χώρες. Μεγάλοι κερδισμένοι για φέτος όσον αφορά τους επιμέρους τομείς ήταν οι τράπεζες και οι αμυντικές μετοχές.

Στο ταμπλό του Stoxx 600, όλοι οι κλαδικοί δείκτες κινήθηκαν πτωτικά στη διάρκεια της συνεδρίασης, με την τεχνολογία και την ενέργεια να δέχονται τις μεγαλύτερες πιέσεις. Οι συναλλαγές παραμένουν περιορισμένες, ενώ οι αγορές θα παραμείνουν κλειστές την Πρωτοχρονιά και θα επαναλειτουργήσουν την Παρασκευή 2 Ιανουαρίου.

Παράλληλα, οι επενδυτές στρέφουν ήδη το βλέμμα τους στον Ιανουάριο, μήνα που ιστορικά συνδέεται με αυξημένη μεταβλητότητα. Παραδοσιακά, ο δείκτης VIX στη Wall Street παραμένει σε χαμηλά επίπεδα τον Δεκέμβριο αλλά τείνει να ενισχύεται τον Ιανουάριο, καθώς επιστρέφει η επενδυτική δραστηριότητα και αναδιαμορφώνονται τα χαρτοφυλάκια.

Στο διεθνές περιβάλλον, η εικόνα παραμένει μικτή. Στις ΗΠΑ, τα προ-συνεδριακά στοιχεία έδειξαν ήπιες απώλειες, με τη Wall Street να κατευθύνεται προς την τέταρτη διαδοχική πτωτική συνεδρίαση στο φινάλε του έτους. Παρ’ όλα αυτά, ο S&P 500 οδεύει προς άνοδο περίπου 17% για το 2025, εξασφαλίζοντας την τρίτη συνεχόμενη χρονιά διψήφιων αποδόσεων, παρότι που φαίνεται να μην επιβεβαιώνεται φέτος το παραδοσιακό «Santa Claus rally».

Στην Ασία, οι αγορές κινήθηκαν επίσης πτωτικά, με την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα κλειστές λόγω αργίας, ενώ τα χρηματιστήρια του Χονγκ Κονγκ και της Αυστραλίας ολοκλήρωσαν νωρίτερα τις συνεδριάσεις τους.

Συνολικά, το 2025 αποδείχθηκε μια χρονιά ισχυρών αποδόσεων για τις ευρωπαϊκές αγορές, παρά τα κατά καιρούς επεισόδια αβεβαιότητας και γεωπολιτικών εντάσεων. Με την επενδυτική προσοχή να μετατοπίζεται πλέον στο 2026, οι αγορές εισέρχονται δυναμικά στη νέα χρονιά, αλλά και με αυξημένη επαγρύπνηση απέναντι σε πιθανούς νέους κύκλους μεταβλητότητας.